NASDAQ: LI - Li Auto Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.526
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.526 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 14.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.84
Ebitda Yield = 0.4007
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0119
Debt = 1.8681
Market Cap = 39.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.54 / (39.54 + 1.8681) = 0.9549
Weight Cost Debt = 100% - 0.9549 = 0.0451
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.97 * 5.94 + 0 = -0.2061
WACC = (0.0119 / 1.8681) * (100% - 0.9549) * (1 - 0.21) + -0.2061 + 0.9549 = 0.3016
Terminal Value = Discount (7.84 * (1 + 0.4007) / (0.3016 - 0.4007)) = 27.19
Company Value = ∑ (7.84 / (1 + 0.3016) ^ 5) = 22.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27.19 + 22.07) / 1057690000 = 46.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0108
FCF Yield = 0.1204
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0119
Debt = 1.8681
Market Cap = 39.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 39.54 / (39.54 + 1.8681) = 0.9549
Weight Cost Debt = 100% - 0.9549 = 0.0451
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.97 * 5.94 + 0 = -0.2061
WACC = (0.0119 / 1.8681) * (100% - 0.9549) * (1 - 0.21) + -0.2061 + 0.9549 = 0.3016
Terminal Value = Discount (0.0108 * (1 + 0.1204) / (0.3016 - 0.1204)) = 0.1013
Company Value = ∑ (0.0108 / (1 + 0.3016) ^ 5) = 0.043
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1013 + 0.043) / 1057690000 = 0.1364