NASDAQ: LUNA - Luna Innovations Incorporated

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0706
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.0706 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000402
Ebitda Yield = -0.208
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0283
Market Cap = 0.2819
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2819 / (0.2819 + 0.0283) = 0.9088
Weight Cost Debt = 100% - 0.9088 = 0.0912
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -4.01
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -4.01 * 5.94 + 0 = -0.2084
WACC = (0.002 / 0.0283) * (100% - 0.9088) * (1 - 0.21) + -0.2084 + 0.9088 = 5.34
Terminal Value = Discount (0.000402 * (1 + -0.208) / (5.34 - -0.208)) = 0.000939
Company Value = ∑ (0.000402 / (1 + 5.34) ^ 5) = 0.003
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000939 + 0.003) / 32590000 = 0.1199

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0073
FCF Yield = -1.855
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.0283
Market Cap = 0.2819
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2819 / (0.2819 + 0.0283) = 0.9088
Weight Cost Debt = 100% - 0.9088 = 0.0912
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -4.01
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -4.01 * 5.94 + 0 = -0.2084
WACC = (0.002 / 0.0283) * (100% - 0.9088) * (1 - 0.21) + -0.2084 + 0.9088 = 5.34
Terminal Value = Discount (0.0073 * (1 + -1.855) / (5.34 - -1.855)) = -0.0025
Company Value = ∑ (0.0073 / (1 + 5.34) ^ 5) = 0.0096
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0025 + 0.0096) / 32590000 = 0.2186