NASDAQ: LZ - LegalZoom.com, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0047
Ebitda Yield = -1.595
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000493
Debt = 0.009
Market Cap = 2.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.32 / (2.32 + 0.009) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.6248
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.6248 * 5.94 + 0 = -0.0035
WACC = (0.000493 / 0.009) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.0035 + 0.9961 = 4.28
Terminal Value = Discount (0.0047 * (1 + -1.595) / (4.28 - -1.595)) = -0.0014
Company Value = ∑ (0.0047 / (1 + 4.28) ^ 5) = 0.0243
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0014 + 0.0243) / 194420000 = 0.1177

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2188
FCF Yield = 0.1821
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000493
Debt = 0.009
Market Cap = 2.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.32 / (2.32 + 0.009) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.6248
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.6248 * 5.94 + 0 = -0.0035
WACC = (0.000493 / 0.009) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.0035 + 0.9961 = 4.28
Terminal Value = Discount (0.2188 * (1 + 0.1821) / (4.28 - 0.1821)) = 1.5059
Company Value = ∑ (0.2188 / (1 + 4.28) ^ 5) = 0.7013
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5059 + 0.7013) / 194420000 = 11.35

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0718
CAGR EPS = 22.85
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0718 * (1 + 22.85) / (0.0533 * 2) = 0.8274

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.1121
Net Income Yield = -2.08
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000493
Debt = 0.009
Market Cap = 2.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.32 / (2.32 + 0.009) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.6248
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.6248 * 5.94 + 0 = -0.0035
WACC = (0.000493 / 0.009) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.0035 + 0.9961 = 4.28
Avg P/E = 157.03
Fair cap = 0.1121 * (1 + -2.08) / (4.28 - -2.08) * 157.03 = 14270336868.44
Price = 14270336868.44 / 194420000 = 73.4