NASDAQ: LZ - LegalZoom.com, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0718
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0718 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.6735

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.045
Ebitda Yield = -0.032
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000493
Debt = 0.009
Market Cap = 2.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.32 / (2.32 + 0.009) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.95 * 5.94 + 0 = -0.205
WACC = (0.000493 / 0.009) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.205 + 0.9961 = 4.08
Terminal Value = Discount (0.045 * (1 + -0.032) / (4.08 - -0.032)) = 0.4904
Company Value = ∑ (0.045 / (1 + 4.08) ^ 5) = 0.2143
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4904 + 0.2143) / 194420000 = 3.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.21
FCF Yield = 0.1777
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000493
Debt = 0.009
Market Cap = 2.32
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.32 / (2.32 + 0.009) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.95 * 5.94 + 0 = -0.205
WACC = (0.000493 / 0.009) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.205 + 0.9961 = 4.08
Terminal Value = Discount (0.21 * (1 + 0.1777) / (4.08 - 0.1777)) = 1.4792
Company Value = ∑ (0.21 / (1 + 4.08) ^ 5) = 0.6818
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.4792 + 0.6818) / 194420000 = 11.12