NASDAQ: MARA - Marathon Patent Group, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.9199
Ebitda Yield = 0.7387
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0104
Debt = 0.3261
Market Cap = 1.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.97 / (1.97 + 0.3261) = 0.858
Weight Cost Debt = 100% - 0.858 = 0.142
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.64 * 5.94 + 0 = -0.1814
WACC = (0.0104 / 0.3261) * (100% - 0.858) * (1 - 0.21) + -0.1814 + 0.858 = 2.34
Terminal Value = Discount (-0.9199 * (1 + 0.7387) / (2.34 - 0.7387)) = -1.9918
Company Value = ∑ (-0.9199 / (1 + 2.34) ^ 5) = -1.851
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9918 + -1.851) / 192290000 = -19.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -8.81
FCF Yield = 1.0713
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0104
Debt = 0.3261
Market Cap = 1.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.97 / (1.97 + 0.3261) = 0.858
Weight Cost Debt = 100% - 0.858 = 0.142
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.64 * 5.94 + 0 = -0.1814
WACC = (0.0104 / 0.3261) * (100% - 0.858) * (1 - 0.21) + -0.1814 + 0.858 = 2.34
Terminal Value = Discount (-8.81 * (1 + 1.0713) / (2.34 - 1.0713)) = -15.51
Company Value = ∑ (-8.81 / (1 + 2.34) ^ 5) = -15.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-15.51 + -15.06) / 192290000 = -158.97

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.3582
CAGR EPS = 62.22
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.3582 * (1 + 62.22) / (0.0533 * 2) = 17.93

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -62.64
Net Income Yield = 1.4703
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0104
Debt = 0.3261
Market Cap = 1.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.97 / (1.97 + 0.3261) = 0.858
Weight Cost Debt = 100% - 0.858 = 0.142
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.64 * 5.94 + 0 = -0.1814
WACC = (0.0104 / 0.3261) * (100% - 0.858) * (1 - 0.21) + -0.1814 + 0.858 = 2.34
Avg P/E = -58.42
Fair cap = -62.64 * (1 + 1.4703) / (2.34 - 1.4703) * -58.42 = 3259310906142
Price = 3259310906142 / 192290000 = 16949.98