NASDAQ: MASI - Masimo Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2892
Ebitda Yield = 0.015
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0503
Debt = 0.97
Market Cap = 5.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.79 / (5.79 + 0.97) = 0.8565
Weight Cost Debt = 100% - 0.8565 = 0.1435
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.11 * 5.94 + 0 = 0.1599
WACC = (0.0503 / 0.97) * (100% - 0.8565) * (1 - 0.21) + 0.1599 + 0.8565 = 4.2
Terminal Value = Discount (0.2892 * (1 + 0.015) / (4.2 - 0.015)) = 8.85
Company Value = ∑ (0.2892 / (1 + 4.2) ^ 5) = 1.2417
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.85 + 1.2417) / 54100000 = 186.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000358
FCF Yield = -1.3994
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0503
Debt = 0.97
Market Cap = 5.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.79 / (5.79 + 0.97) = 0.8565
Weight Cost Debt = 100% - 0.8565 = 0.1435
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.11 * 5.94 + 0 = 0.1599
WACC = (0.0503 / 0.97) * (100% - 0.8565) * (1 - 0.21) + 0.1599 + 0.8565 = 4.2
Terminal Value = Discount (0.000358 * (1 + -1.3994) / (4.2 - -1.3994)) = -8.1E-5
Company Value = ∑ (0.000358 / (1 + 4.2) ^ 5) = 0.0098
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.1E-5 + 0.0098) / 54100000 = 0.1803

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.5065
CAGR EPS = -18.31
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.5065 * (1 + -18.31) / (0.0533 * 2) = 11.55

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0791
Net Income Yield = -0.0771
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0503
Debt = 0.97
Market Cap = 5.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.79 / (5.79 + 0.97) = 0.8565
Weight Cost Debt = 100% - 0.8565 = 0.1435
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 2.11
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 2.11 * 5.94 + 0 = 0.1599
WACC = (0.0503 / 0.97) * (100% - 0.8565) * (1 - 0.21) + 0.1599 + 0.8565 = 4.2
Avg P/E = 60.15
Fair cap = 0.0791 * (1 + -0.0771) / (4.2 - -0.0771) * 60.15 = 3875351603.7
Price = 3875351603.7 / 54100000 = 71.63