NASDAQ: MASI - Masimo Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.5065
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.5065 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 14.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2779
Ebitda Yield = 0.0114
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0503
Debt = 0.97
Market Cap = 5.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.79 / (5.79 + 0.97) = 0.8565
Weight Cost Debt = 100% - 0.8565 = 0.1435
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.0109
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.0109 * 5.94 + 0 = -0.0303
WACC = (0.0503 / 0.97) * (100% - 0.8565) * (1 - 0.21) + -0.0303 + 0.8565 = 4.04
Terminal Value = Discount (0.2779 * (1 + 0.0114) / (4.04 - 0.0114)) = 7.96
Company Value = ∑ (0.2779 / (1 + 4.04) ^ 5) = 1.2073
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.96 + 1.2073) / 54100000 = 169.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000616
FCF Yield = -0.3738
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0503
Debt = 0.97
Market Cap = 5.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.79 / (5.79 + 0.97) = 0.8565
Weight Cost Debt = 100% - 0.8565 = 0.1435
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.0109
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.0109 * 5.94 + 0 = -0.0303
WACC = (0.0503 / 0.97) * (100% - 0.8565) * (1 - 0.21) + -0.0303 + 0.8565 = 4.04
Terminal Value = Discount (0.000616 * (1 + -0.3738) / (4.04 - -0.3738)) = 0.000765
Company Value = ∑ (0.000616 / (1 + 4.04) ^ 5) = 0.0089
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000765 + 0.0089) / 54100000 = 0.1789