NASDAQ: MESO - Mesoblast Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.0506
CAGR EPS = 2.92%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.73 + (3.73 * 2.92% / 100) = 3.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0545
Ebitda Yield = -0.0348
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0194
Debt = 0.1165
Market Cap = 0.1877
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1877 / (0.1877 + 0.1165) = 0.617
Weight Cost Debt = 100% - 0.617 = 0.383
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.5329
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.5329 * 5.94 + 0 = 0.0606
WACC = (0.0194 / 0.1165) * (100% - 0.617) * (1 - 0.21) + 0.0606 + 0.617 = 13.11
Terminal Value = Discount (-0.0545 * (1 + -0.0348) / (13.11 - -0.0348)) = -0.1712
Company Value = ∑ (-0.0545 / (1 + 13.11) ^ 5) = -0.2071
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1712 + -0.2071) / 77950000 = -4.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0685
FCF Yield = 0.0149
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0194
Debt = 0.1165
Market Cap = 0.1877
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1877 / (0.1877 + 0.1165) = 0.617
Weight Cost Debt = 100% - 0.617 = 0.383
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.5329
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.5329 * 5.94 + 0 = 0.0606
WACC = (0.0194 / 0.1165) * (100% - 0.617) * (1 - 0.21) + 0.0606 + 0.617 = 13.11
Terminal Value = Discount (-0.0685 * (1 + 0.0149) / (13.11 - 0.0149)) = -0.3229
Company Value = ∑ (-0.0685 / (1 + 13.11) ^ 5) = -0.2324
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3229 + -0.2324) / 77950000 = -7.12