NASDAQ: MIDD - The Middleby Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 7.41
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 7.41 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 69.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.0715
Ebitda Yield = 0.0457
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1526
Debt = 2.54
Market Cap = 7.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.61 / (7.61 + 2.54) = 0.7498
Weight Cost Debt = 100% - 0.7498 = 0.2502
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.1894
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.1894 * 5.94 + 0 = -0.0409
WACC = (0.1526 / 2.54) * (100% - 0.7498) * (1 - 0.21) + -0.0409 + 0.7498 = 4.68
Terminal Value = Discount (1.0715 * (1 + 0.0457) / (4.68 - 0.0457)) = 826.65
Company Value = ∑ (1.0715 / (1 + 4.68) ^ 5) = 4.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (826.65 + 4.27) / 54090000 = 15361.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8067
FCF Yield = 0.0829
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1526
Debt = 2.54
Market Cap = 7.61
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.61 / (7.61 + 2.54) = 0.7498
Weight Cost Debt = 100% - 0.7498 = 0.2502
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.1894
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.1894 * 5.94 + 0 = -0.0409
WACC = (0.1526 / 2.54) * (100% - 0.7498) * (1 - 0.21) + -0.0409 + 0.7498 = 4.68
Terminal Value = Discount (0.8067 * (1 + 0.0829) / (4.68 - 0.0829)) = 19.27
Company Value = ∑ (0.8067 / (1 + 4.68) ^ 5) = 3
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (19.27 + 3) / 54090000 = 411.79