NASDAQ: MMSI - Merit Medical Systems, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.6178
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.6178 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 15.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3708
Ebitda Yield = 0.1068
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0181
Debt = 0.8914
Market Cap = 3.92
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.92 / (3.92 + 0.8914) = 0.8147
Weight Cost Debt = 100% - 0.8147 = 0.1853
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.4701
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.4701 * 5.94 + 0 = 0.117
WACC = (0.0181 / 0.8914) * (100% - 0.8147) * (1 - 0.21) + 0.117 + 0.8147 = 1.6864
Terminal Value = Discount (0.3708 * (1 + 0.1068) / (1.6864 - 0.1068)) = 4.2
Company Value = ∑ (0.3708 / (1 + 1.6864) ^ 5) = 1.4496
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.2 + 1.4496) / 58360000 = 96.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.02
FCF Yield = 0.7945
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0181
Debt = 0.8914
Market Cap = 3.92
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.92 / (3.92 + 0.8914) = 0.8147
Weight Cost Debt = 100% - 0.8147 = 0.1853
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.4701
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.4701 * 5.94 + 0 = 0.117
WACC = (0.0181 / 0.8914) * (100% - 0.8147) * (1 - 0.21) + 0.117 + 0.8147 = 1.6864
Terminal Value = Discount (2.02 * (1 + 0.7945) / (1.6864 - 0.7945)) = 4.29
Company Value = ∑ (2.02 / (1 + 1.6864) ^ 5) = 4.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.29 + 4.03) / 58360000 = 142.57