NASDAQ: MORF - Morphic Holding, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0742
Ebitda Yield = 0.0529
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0046
Debt = 0.0023
Market Cap = 2.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.6 / (2.6 + 0.0023) = 0.9991
Weight Cost Debt = 100% - 0.9991 = 0.00090000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.2275
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.2275 * 5.94 + 0 = 0.0483
WACC = (0.0046 / 0.0023) * (100% - 0.9991) * (1 - 0.21) + 0.0483 + 0.9991 = 156.47
Terminal Value = Discount (-0.0742 * (1 + 0.0529) / (156.47 - 0.0529)) = -0.000465
Company Value = ∑ (-0.0742 / (1 + 156.47) ^ 5) = -0.0394
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000465 + -0.0394) / 42390000 = -0.9415

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2138
FCF Yield = 0.1524
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0046
Debt = 0.0023
Market Cap = 2.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.6 / (2.6 + 0.0023) = 0.9991
Weight Cost Debt = 100% - 0.9991 = 0.00090000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.2275
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.2275 * 5.94 + 0 = 0.0483
WACC = (0.0046 / 0.0023) * (100% - 0.9991) * (1 - 0.21) + 0.0483 + 0.9991 = 156.47
Terminal Value = Discount (-0.2138 * (1 + 0.1524) / (156.47 - 0.1524)) = -0.0016
Company Value = ∑ (-0.2138 / (1 + 156.47) ^ 5) = -0.0843
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0016 + -0.0843) / 42390000 = -2.02

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.59
CAGR EPS = 19.55
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.59 * (1 + 19.55) / (0.0533 * 2) = 17.04

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.0695
Net Income Yield = 0.0437
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0046
Debt = 0.0023
Market Cap = 2.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.6 / (2.6 + 0.0023) = 0.9991
Weight Cost Debt = 100% - 0.9991 = 0.00090000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.2275
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.2275 * 5.94 + 0 = 0.0483
WACC = (0.0046 / 0.0023) * (100% - 0.9991) * (1 - 0.21) + 0.0483 + 0.9991 = 156.47
Avg P/E = -3.75
Fair cap = -0.0695 * (1 + 0.0437) / (156.47 - 0.0437) * -3.75 = 2344856.97
Price = 2344856.97 / 42390000 = 0.0553