NASDAQ: NICE - NICE Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.11
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 5.11 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 47.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8537
Ebitda Yield = 0.0672
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.783
Market Cap = 12.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.12 / (12.12 + 0.783) = 0.9393
Weight Cost Debt = 100% - 0.9393 = 0.0607
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.34 * 5.94 + 0 = -0.1095
WACC = (0.0037 / 0.783) * (100% - 0.9393) * (1 - 0.21) + -0.1095 + 0.9393 = 0.267
Terminal Value = Discount (0.8537 * (1 + 0.0672) / (0.267 - 0.0672)) = 13.93
Company Value = ∑ (0.8537 / (1 + 0.267) ^ 5) = 3.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.93 + 3.73) / 66269999 = 266.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6411
FCF Yield = 0.0664
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.783
Market Cap = 12.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.12 / (12.12 + 0.783) = 0.9393
Weight Cost Debt = 100% - 0.9393 = 0.0607
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.34
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.34 * 5.94 + 0 = -0.1095
WACC = (0.0037 / 0.783) * (100% - 0.9393) * (1 - 0.21) + -0.1095 + 0.9393 = 0.267
Terminal Value = Discount (0.6411 * (1 + 0.0664) / (0.267 - 0.0664)) = 10.59
Company Value = ∑ (0.6411 / (1 + 0.267) ^ 5) = 2.81
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.59 + 2.81) / 66269999 = 202.22