NASDAQ: NKLA - Nikola Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.2078
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.2078 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 7.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -3.18
Ebitda Yield = 0.3929
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.076
Debt = 0.2849
Market Cap = 1.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.53 / (1.53 + 0.2849) = 0.843
Weight Cost Debt = 100% - 0.843 = 0.157
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 54.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 54.51 * 5.94 + 0 = 3.27
WACC = (0.076 / 0.2849) * (100% - 0.843) * (1 - 0.21) + 3.27 + 0.843 = 23.65
Terminal Value = Discount (-3.18 * (1 + 0.3929) / (23.65 - 0.3929)) = -9.8
Company Value = ∑ (-3.18 / (1 + 23.65) ^ 5) = -4.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.8 + -4.4) / 800030000 = -17.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.42
FCF Yield = 0.3118
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.076
Debt = 0.2849
Market Cap = 1.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.53 / (1.53 + 0.2849) = 0.843
Weight Cost Debt = 100% - 0.843 = 0.157
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 54.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 54.51 * 5.94 + 0 = 3.27
WACC = (0.076 / 0.2849) * (100% - 0.843) * (1 - 0.21) + 3.27 + 0.843 = 23.65
Terminal Value = Discount (-2.42 * (1 + 0.3118) / (23.65 - 0.3118)) = -14.56
Company Value = ∑ (-2.42 / (1 + 23.65) ^ 5) = -3.72
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-14.56 + -3.72) / 800030000 = -22.85

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -7.09
Net Income Yield = 0.4898
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.076
Debt = 0.2849
Market Cap = 1.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.53 / (1.53 + 0.2849) = 0.843
Weight Cost Debt = 100% - 0.843 = 0.157
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 54.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 54.51 * 5.94 + 0 = 3.27
WACC = (0.076 / 0.2849) * (100% - 0.843) * (1 - 0.21) + 3.27 + 0.843 = 23.65
Avg P/E = 1834.67
Fair cap = -7.09 * (1 + 0.4898) / (23.65 - 0.4898) * 1834.67 = -4500871321002.2
Price = -4500871321002.2 / 800030000 = -5625.88