NASDAQ: NLOK - NortonLifeLock

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.4146
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.4146 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 13.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.283
Ebitda Yield = -0.0039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.126
Debt = 3.83
Market Cap = 12.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.91 / (12.91 + 3.83) = 0.7712
Weight Cost Debt = 100% - 0.7712 = 0.2288
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.126 / 3.83) * (100% - 0.7712) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.7712 = 2.6
Terminal Value = Discount (1.283 * (1 + -0.0039) / (2.6 - -0.0039)) = 37.62
Company Value = ∑ (1.283 / (1 + 2.6) ^ 5) = 5.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (37.62 + 5.99) / 591000000 = 73.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.1191
FCF Yield = 0.0294
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.126
Debt = 3.83
Market Cap = 12.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.91 / (12.91 + 3.83) = 0.7712
Weight Cost Debt = 100% - 0.7712 = 0.2288
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.126 / 3.83) * (100% - 0.7712) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.7712 = 2.6
Terminal Value = Discount (1.1191 * (1 + 0.0294) / (2.6 - 0.0294)) = 296.46
Company Value = ∑ (1.1191 / (1 + 2.6) ^ 5) = 4.89
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (296.46 + 4.89) / 591000000 = 509.9