NASDAQ: NTNX - Nutanix

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.0914
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.0914 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 45.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0448
Ebitda Yield = -0.1931
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0641
Debt = 1.3167
Market Cap = 7.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.12 / (7.12 + 1.3167) = 0.8439
Weight Cost Debt = 100% - 0.8439 = 0.1561
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.521
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.521 * 5.94 + 0 = -0.0606
WACC = (0.0641 / 1.3167) * (100% - 0.8439) * (1 - 0.21) + -0.0606 + 0.8439 = 3.76
Terminal Value = Discount (-0.0448 * (1 + -0.1931) / (3.76 - -0.1931)) = -0.1301
Company Value = ∑ (-0.0448 / (1 + 3.76) ^ 5) = -0.3274
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1301 + -0.3274) / 233250000 = -1.9616

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7418
FCF Yield = 0.2908
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0641
Debt = 1.3167
Market Cap = 7.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.12 / (7.12 + 1.3167) = 0.8439
Weight Cost Debt = 100% - 0.8439 = 0.1561
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.521
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.521 * 5.94 + 0 = -0.0606
WACC = (0.0641 / 1.3167) * (100% - 0.8439) * (1 - 0.21) + -0.0606 + 0.8439 = 3.76
Terminal Value = Discount (0.7418 * (1 + 0.2908) / (3.76 - 0.2908)) = 3.14
Company Value = ∑ (0.7418 / (1 + 3.76) ^ 5) = 2.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.14 + 2.09) / 233250000 = 22.44