NASDAQ: NTNX - Nutanix

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1259
Ebitda Yield = -0.1175
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0641
Debt = 1.3167
Market Cap = 7.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.12 / (7.12 + 1.3167) = 0.8439
Weight Cost Debt = 100% - 0.8439 = 0.1561
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.78
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.78 * 5.94 + 0 = 0.3185
WACC = (0.0641 / 1.3167) * (100% - 0.8439) * (1 - 0.21) + 0.3185 + 0.8439 = 4.08
Terminal Value = Discount (-0.1259 * (1 + -0.1175) / (4.08 - -0.1175)) = -0.5746
Company Value = ∑ (-0.1259 / (1 + 4.08) ^ 5) = -0.7365
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5746 + -0.7365) / 233250000 = -5.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6796
FCF Yield = 0.2835
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0641
Debt = 1.3167
Market Cap = 7.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.12 / (7.12 + 1.3167) = 0.8439
Weight Cost Debt = 100% - 0.8439 = 0.1561
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.78
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.78 * 5.94 + 0 = 0.3185
WACC = (0.0641 / 1.3167) * (100% - 0.8439) * (1 - 0.21) + 0.3185 + 0.8439 = 4.08
Terminal Value = Discount (0.6796 * (1 + 0.2835) / (4.08 - 0.2835)) = 2.94
Company Value = ∑ (0.6796 / (1 + 4.08) ^ 5) = 1.9106
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.94 + 1.9106) / 233250000 = 20.81

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.0914
CAGR EPS = -24.61
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.0914 * (1 + -24.61) / (0.0533 * 2) = 54.4

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.2718
Net Income Yield = -0.0705
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0641
Debt = 1.3167
Market Cap = 7.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.12 / (7.12 + 1.3167) = 0.8439
Weight Cost Debt = 100% - 0.8439 = 0.1561
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.78
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.78 * 5.94 + 0 = 0.3185
WACC = (0.0641 / 1.3167) * (100% - 0.8439) * (1 - 0.21) + 0.3185 + 0.8439 = 4.08
Avg P/E = -9.23
Fair cap = -0.2718 * (1 + -0.0705) / (4.08 - -0.0705) * -9.23 = 2053788322.58
Price = 2053788322.58 / 233250000 = 8.81