NASDAQ: OSW - OneSpaWorld Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0304
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 13.45 + (13.45 * 10.66% / 100) = 14.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.45
Ebitda Yield = 1.5504
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0249
Debt = 0.1706
Market Cap = 1.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.19 / (1.19 + 0.1706) = 0.8746
Weight Cost Debt = 100% - 0.8746 = 0.1254
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.5195
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.5195 * 5.94 + 0 = 0.1192
WACC = (0.0249 / 0.1706) * (100% - 0.8746) * (1 - 0.21) + 0.1192 + 0.8746 = 11.53
Terminal Value = Discount (8.45 * (1 + 1.5504) / (11.53 - 1.5504)) = 8.7
Company Value = ∑ (8.45 / (1 + 11.53) ^ 5) = 8.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.7 + 8.56) / 97830000 = 176.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7939
FCF Yield = 0.6876
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0249
Debt = 0.1706
Market Cap = 1.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.19 / (1.19 + 0.1706) = 0.8746
Weight Cost Debt = 100% - 0.8746 = 0.1254
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.5195
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.5195 * 5.94 + 0 = 0.1192
WACC = (0.0249 / 0.1706) * (100% - 0.8746) * (1 - 0.21) + 0.1192 + 0.8746 = 11.53
Terminal Value = Discount (0.7939 * (1 + 0.6876) / (11.53 - 0.6876)) = 1.3564
Company Value = ∑ (0.7939 / (1 + 11.53) ^ 5) = 1.1854
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.3564 + 1.1854) / 97830000 = 25.98