NASDAQ: PCRX - Pacira BioSciences, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.8072
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.8072 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 7.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4782
Ebitda Yield = 0.2403
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0238
Debt = 0.586
Market Cap = 1.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.75 / (1.75 + 0.586) = 0.7491
Weight Cost Debt = 100% - 0.7491 = 0.2509
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.15 * 5.94 + 0 = -0.0978
WACC = (0.0238 / 0.586) * (100% - 0.7491) * (1 - 0.21) + -0.0978 + 0.7491 = 3.11
Terminal Value = Discount (0.4782 * (1 + 0.2403) / (3.11 - 0.2403)) = 2.43
Company Value = ∑ (0.4782 / (1 + 3.11) ^ 5) = 1.4666
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.43 + 1.4666) / 51980000 = 75.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2755
FCF Yield = 0.1458
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0238
Debt = 0.586
Market Cap = 1.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.75 / (1.75 + 0.586) = 0.7491
Weight Cost Debt = 100% - 0.7491 = 0.2509
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -2.15
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -2.15 * 5.94 + 0 = -0.0978
WACC = (0.0238 / 0.586) * (100% - 0.7491) * (1 - 0.21) + -0.0978 + 0.7491 = 3.11
Terminal Value = Discount (0.2755 * (1 + 0.1458) / (3.11 - 0.1458)) = 2.36
Company Value = ∑ (0.2755 / (1 + 3.11) ^ 5) = 0.9678
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.36 + 0.9678) / 51980000 = 64.05