NASDAQ: PDFS - PDF Solutions, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0797
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0797 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.7477

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2734
Ebitda Yield = 1.0068
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.005
Debt = 0.0062
Market Cap = 1.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.29 / (1.29 + 0.0062) = 0.9952
Weight Cost Debt = 100% - 0.9952 = 0.0048
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.9793
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.9793 * 5.94 + 0 = 0.0879
WACC = (0.005 / 0.0062) * (100% - 0.9952) * (1 - 0.21) + 0.0879 + 0.9952 = 63.16
Terminal Value = Discount (0.2734 * (1 + 1.0068) / (63.16 - 1.0068)) = 0.1265
Company Value = ∑ (0.2734 / (1 + 63.16) ^ 5) = 0.0815
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1265 + 0.0815) / 38940000 = 5.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000964
FCF Yield = -0.2083
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.005
Debt = 0.0062
Market Cap = 1.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.29 / (1.29 + 0.0062) = 0.9952
Weight Cost Debt = 100% - 0.9952 = 0.0048
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.9793
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.9793 * 5.94 + 0 = 0.0879
WACC = (0.005 / 0.0062) * (100% - 0.9952) * (1 - 0.21) + 0.0879 + 0.9952 = 63.16
Terminal Value = Discount (0.000964 * (1 + -0.2083) / (63.16 - -0.2083)) = 7.9E-5
Company Value = ∑ (0.000964 / (1 + 63.16) ^ 5) = 0.0028
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.9E-5 + 0.0028) / 38940000 = 0.075