NASDAQ: PGY - Pagaya Technologies Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.14
CAGR EPS = 117.65%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 5.73 + (5.73 * 117.65% / 100) = 12.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3479
Ebitda Yield = 0.5087
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0578
Debt = 0.3686
Market Cap = 1.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.39 / (1.39 + 0.3686) = 0.7904
Weight Cost Debt = 100% - 0.7904 = 0.2096
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -3.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -3.77 * 5.94 + 0 = -0.1982
WACC = (0.0578 / 0.3686) * (100% - 0.7904) * (1 - 0.21) + -0.1982 + 0.7904 = 12.13
Terminal Value = Discount (-0.3479 * (1 + 0.5087) / (12.13 - 0.5087)) = -0.7643
Company Value = ∑ (-0.3479 / (1 + 12.13) ^ 5) = -0.5909
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.7643 + -0.5909) / 60040000 = -22.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0058
FCF Yield = -0.0345
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0578
Debt = 0.3686
Market Cap = 1.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.39 / (1.39 + 0.3686) = 0.7904
Weight Cost Debt = 100% - 0.7904 = 0.2096
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -3.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -3.77 * 5.94 + 0 = -0.1982
WACC = (0.0578 / 0.3686) * (100% - 0.7904) * (1 - 0.21) + -0.1982 + 0.7904 = 12.13
Terminal Value = Discount (-0.0058 * (1 + -0.0345) / (12.13 - -0.0345)) = -0.0202
Company Value = ∑ (-0.0058 / (1 + 12.13) ^ 5) = -0.0225
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0202 + -0.0225) / 60040000 = -0.7122