NASDAQ: PGY - Pagaya Technologies Ltd.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -18.52
Ebitda Yield = 1.1933
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0578
Debt = 0.4868
Market Cap = 1.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.39 / (1.39 + 0.4868) = 0.7406
Weight Cost Debt = 100% - 0.7406 = 0.2594
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 30.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 30.97 * 5.94 + 0 = 1.8743
WACC = (0.0578 / 0.4868) * (100% - 0.7406) * (1 - 0.21) + 1.8743 + 0.7406 = 10.7
Terminal Value = Discount (-18.52 * (1 + 1.1933) / (10.7 - 1.1933)) = -22.49
Company Value = ∑ (-18.52 / (1 + 10.7) ^ 5) = -21.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-22.49 + -21.76) / 60040000 = -737.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3613
FCF Yield = 0.4037
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0578
Debt = 0.4868
Market Cap = 1.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.39 / (1.39 + 0.4868) = 0.7406
Weight Cost Debt = 100% - 0.7406 = 0.2594
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 30.97
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 30.97 * 5.94 + 0 = 1.8743
WACC = (0.0578 / 0.4868) * (100% - 0.7406) * (1 - 0.21) + 1.8743 + 0.7406 = 10.7
Terminal Value = Discount (-0.3613 * (1 + 0.4037) / (10.7 - 0.4037)) = -1.0284
Company Value = ∑ (-0.3613 / (1 + 10.7) ^ 5) = -0.7147
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.0284 + -0.7147) / 60040000 = -29.03

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.14
CAGR EPS = -349.26
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.14 * (1 + -349.26) / (0.0533 * 2) = 9.29