NASDAQ: PRCT - PROCEPT BioRobotics Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1068
Ebitda Yield = 0.0893
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.004
Debt = 0.0792
Market Cap = 1.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.51 / (1.51 + 0.0792) = 0.9502
Weight Cost Debt = 100% - 0.9502 = 0.0498
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 3.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 3.4 * 5.94 + 0 = 0.2354
WACC = (0.004 / 0.0792) * (100% - 0.9502) * (1 - 0.21) + 0.2354 + 0.9502 = 4.18
Terminal Value = Discount (-0.1068 * (1 + 0.0893) / (4.18 - 0.0893)) = -1.9929
Company Value = ∑ (-0.1068 / (1 + 4.18) ^ 5) = -0.3987
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9929 + -0.3987) / 47260000 = -50.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1907
FCF Yield = 0.1246
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.004
Debt = 0.0792
Market Cap = 1.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.51 / (1.51 + 0.0792) = 0.9502
Weight Cost Debt = 100% - 0.9502 = 0.0498
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 3.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 3.4 * 5.94 + 0 = 0.2354
WACC = (0.004 / 0.0792) * (100% - 0.9502) * (1 - 0.21) + 0.2354 + 0.9502 = 4.18
Terminal Value = Discount (-0.1907 * (1 + 0.1246) / (4.18 - 0.1246)) = -2.11
Company Value = ∑ (-0.1907 / (1 + 4.18) ^ 5) = -0.6707
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.11 + -0.6707) / 47260000 = -58.83

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.24
CAGR EPS = 8.21
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.24 * (1 + 8.21) / (0.0533 * 2) = 57.83

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.1297
Net Income Yield = 0.1091
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.004
Debt = 0.0792
Market Cap = 1.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.51 / (1.51 + 0.0792) = 0.9502
Weight Cost Debt = 100% - 0.9502 = 0.0498
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 3.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 3.4 * 5.94 + 0 = 0.2354
WACC = (0.004 / 0.0792) * (100% - 0.9502) * (1 - 0.21) + 0.2354 + 0.9502 = 4.18
Avg P/E = 56.77
Fair cap = -0.1297 * (1 + 0.1091) / (4.18 - 0.1091) * 56.77 = -6001341059.49
Price = -6001341059.49 / 47260000 = -126.99