NASDAQ: PRQR - ProQR Therapeutics N.V.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3641
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.3641 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.7689

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0244
Ebitda Yield = -0.0637
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0012
Debt = 0.0212
Market Cap = 0.1416
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1416 / (0.1416 + 0.0212) = 0.8698
Weight Cost Debt = 100% - 0.8698 = 0.1302
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3879
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3879 * 5.94 + 0 = -0.0497
WACC = (0.0012 / 0.0212) * (100% - 0.8698) * (1 - 0.21) + -0.0497 + 0.8698 = 4.39
Terminal Value = Discount (-0.0244 * (1 + -0.0637) / (4.39 - -0.0637)) = -0.1712
Company Value = ∑ (-0.0244 / (1 + 4.39) ^ 5) = -0.1238
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1712 + -0.1238) / 81010000 = -3.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.039
FCF Yield = 0.1585
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0012
Debt = 0.0212
Market Cap = 0.1416
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1416 / (0.1416 + 0.0212) = 0.8698
Weight Cost Debt = 100% - 0.8698 = 0.1302
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3879
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3879 * 5.94 + 0 = -0.0497
WACC = (0.0012 / 0.0212) * (100% - 0.8698) * (1 - 0.21) + -0.0497 + 0.8698 = 4.39
Terminal Value = Discount (0.039 * (1 + 0.1585) / (4.39 - 0.1585)) = 0.3182
Company Value = ∑ (0.039 / (1 + 4.39) ^ 5) = 0.1292
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.3182 + 0.1292) / 81010000 = 5.52