NASDAQ: PRTA - Prothena Corporation plc

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.76
CAGR EPS = 7.22%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 23.2 + (23.2 * 7.22% / 100) = 24.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3628
Ebitda Yield = 0.138
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0067
Debt = 0.0118
Market Cap = 3.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.04 / (3.04 + 0.0118) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -3.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.93 * 5.94 + 0 = -0.2043
WACC = (0.0067 / 0.0118) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.2043 + 0.9961 = 44.07
Terminal Value = Discount (-0.3628 * (1 + 0.138) / (44.07 - 0.138)) = -0.2197
Company Value = ∑ (-0.3628 / (1 + 44.07) ^ 5) = -0.4949
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2197 + -0.4949) / 53220000 = -13.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2935
FCF Yield = 0.1651
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0067
Debt = 0.0118
Market Cap = 3.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.04 / (3.04 + 0.0118) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -3.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -3.93 * 5.94 + 0 = -0.2043
WACC = (0.0067 / 0.0118) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.2043 + 0.9961 = 44.07
Terminal Value = Discount (-0.2935 * (1 + 0.1651) / (44.07 - 0.1651)) = -0.1999
Company Value = ∑ (-0.2935 / (1 + 44.07) ^ 5) = -0.378
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1999 + -0.378) / 53220000 = -10.86