NASDAQ: PRTA - Prothena Corporation plc

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2308
Ebitda Yield = 0.0925
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0067
Debt = 0.0118
Market Cap = 3.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.04 / (3.04 + 0.0118) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.9755
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.9755 * 5.94 + 0 = -0.0837
WACC = (0.0067 / 0.0118) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.0837 + 0.9961 = 44.33
Terminal Value = Discount (-0.2308 * (1 + 0.0925) / (44.33 - 0.0925)) = -0.1148
Company Value = ∑ (-0.2308 / (1 + 44.33) ^ 5) = -0.3471
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1148 + -0.3471) / 53220000 = -8.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2292
FCF Yield = 0.1393
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0067
Debt = 0.0118
Market Cap = 3.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.04 / (3.04 + 0.0118) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.9755
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.9755 * 5.94 + 0 = -0.0837
WACC = (0.0067 / 0.0118) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.0837 + 0.9961 = 44.33
Terminal Value = Discount (-0.2292 * (1 + 0.1393) / (44.33 - 0.1393)) = -0.1372
Company Value = ∑ (-0.2292 / (1 + 44.33) ^ 5) = -0.3104
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1372 + -0.3104) / 53220000 = -8.41

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.76
CAGR EPS = -0.1443
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.76 * (1 + -0.1443) / (0.0533 * 2) = 20

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.1902
Net Income Yield = 0.0833
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0067
Debt = 0.0118
Market Cap = 3.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.04 / (3.04 + 0.0118) = 0.9961
Weight Cost Debt = 100% - 0.9961 = 0.0039
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.9755
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.9755 * 5.94 + 0 = -0.0837
WACC = (0.0067 / 0.0118) * (100% - 0.9961) * (1 - 0.21) + -0.0837 + 0.9961 = 44.33
Avg P/E = -4.46
Fair cap = -0.1902 * (1 + 0.0833) / (44.33 - 0.0833) * -4.46 = 135478034.18
Price = 135478034.18 / 53220000 = 2.55