NASDAQ: QDEL - Quidel

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1512
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.1512 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 28.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.42
Ebitda Yield = 0.3717
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1175
Debt = 2.61
Market Cap = 4.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.96 / (4.96 + 2.61) = 0.6552
Weight Cost Debt = 100% - 0.6552 = 0.3448
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.25 * 5.94 + 0 = -0.1011
WACC = (0.1175 / 2.61) * (100% - 0.6552) * (1 - 0.21) + -0.1011 + 0.6552 = 3.47
Terminal Value = Discount (3.42 * (1 + 0.3717) / (3.47 - 0.3717)) = 11.73
Company Value = ∑ (3.42 / (1 + 3.47) ^ 5) = 8.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.73 + 8.86) / 66800000 = 308.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.051
FCF Yield = -0.0636
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1175
Debt = 2.61
Market Cap = 4.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.96 / (4.96 + 2.61) = 0.6552
Weight Cost Debt = 100% - 0.6552 = 0.3448
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.25 * 5.94 + 0 = -0.1011
WACC = (0.1175 / 2.61) * (100% - 0.6552) * (1 - 0.21) + -0.1011 + 0.6552 = 3.47
Terminal Value = Discount (0.051 * (1 + -0.0636) / (3.47 - -0.0636)) = 0.41
Company Value = ∑ (0.051 / (1 + 3.47) ^ 5) = 0.2654
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.41 + 0.2654) / 66800000 = 10.11

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 4.5E-5
Net Income Yield = -1.3388
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1175
Debt = 2.61
Market Cap = 4.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.96 / (4.96 + 2.61) = 0.6552
Weight Cost Debt = 100% - 0.6552 = 0.3448
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.25 * 5.94 + 0 = -0.1011
WACC = (0.1175 / 2.61) * (100% - 0.6552) * (1 - 0.21) + -0.1011 + 0.6552 = 3.47
Avg P/E = 9.25
Fair cap = 4.5E-5 * (1 + -1.3388) / (3.47 - -1.3388) * 9.25 = 351632.1
Price = 351632.1 / 66800000 = 0.0053