NASDAQ: QMCO - Quantum Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.42
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.42 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.5347

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000663
Ebitda Yield = -1.527
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0106
Debt = 0.0996
Market Cap = 0.0965
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0965 / (0.0965 + 0.0996) = 0.4921
Weight Cost Debt = 100% - 0.4921 = 0.5079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2482
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2482 * 5.94 + 0 = -0.0444
WACC = (0.0106 / 0.0996) * (100% - 0.4921) * (1 - 0.21) + -0.0444 + 0.4921 = 8.34
Terminal Value = Discount (0.000663 * (1 + -1.527) / (8.34 - -1.527)) = -0.000145
Company Value = ∑ (0.000663 / (1 + 8.34) ^ 5) = 0.0055
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000145 + 0.0055) / 90350000 = 0.059

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0521
FCF Yield = 0.2665
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0106
Debt = 0.0996
Market Cap = 0.0965
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0965 / (0.0965 + 0.0996) = 0.4921
Weight Cost Debt = 100% - 0.4921 = 0.5079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.2482
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.2482 * 5.94 + 0 = -0.0444
WACC = (0.0106 / 0.0996) * (100% - 0.4921) * (1 - 0.21) + -0.0444 + 0.4921 = 8.34
Terminal Value = Discount (-0.0521 * (1 + 0.2665) / (8.34 - 0.2665)) = -0.2416
Company Value = ∑ (-0.0521 / (1 + 8.34) ^ 5) = -0.1309
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2416 + -0.1309) / 90350000 = -4.12