NASDAQ: RCM - R1 RCM Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0073
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0073 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.0685

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.3021
Ebitda Yield = 0.202
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1269
Debt = 1.7404
Market Cap = 6.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.81 / (6.81 + 1.7404) = 0.7965
Weight Cost Debt = 100% - 0.7965 = 0.2035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.9186
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.9186 * 5.94 + 0 = -0.0249
WACC = (0.1269 / 1.7404) * (100% - 0.7965) * (1 - 0.21) + -0.0249 + 0.7965 = 5.69
Terminal Value = Discount (1.3021 * (1 + 0.202) / (5.69 - 0.202)) = 8.18
Company Value = ∑ (1.3021 / (1 + 5.69) ^ 5) = 3.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.18 + 3.88) / 454090000 = 26.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8175
FCF Yield = 0.2804
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1269
Debt = 1.7404
Market Cap = 6.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.81 / (6.81 + 1.7404) = 0.7965
Weight Cost Debt = 100% - 0.7965 = 0.2035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.9186
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.9186 * 5.94 + 0 = -0.0249
WACC = (0.1269 / 1.7404) * (100% - 0.7965) * (1 - 0.21) + -0.0249 + 0.7965 = 5.69
Terminal Value = Discount (0.8175 * (1 + 0.2804) / (5.69 - 0.2804)) = 3.55
Company Value = ∑ (0.8175 / (1 + 5.69) ^ 5) = 2.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.55 + 2.19) / 454090000 = 12.65