NASDAQ: RLAY - Relay Therapeutics, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.79
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.12 + (7.12 * 8.66% / 100) = 7.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.32
Ebitda Yield = 0.2859
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0088
Debt = 0.0535
Market Cap = 1.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.29 / (1.29 + 0.0535) = 0.9602
Weight Cost Debt = 100% - 0.9602 = 0.0398
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.2 * 5.94 + 0 = 0.339
WACC = (0.0088 / 0.0535) * (100% - 0.9602) * (1 - 0.21) + 0.339 + 0.9602 = 13.2
Terminal Value = Discount (-1.32 * (1 + 0.2859) / (13.2 - 0.2859)) = -5.91
Company Value = ∑ (-1.32 / (1 + 13.2) ^ 5) = -2.79
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.91 + -2.79) / 122580000 = -70.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.9717
FCF Yield = 0.2613
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0088
Debt = 0.0535
Market Cap = 1.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.29 / (1.29 + 0.0535) = 0.9602
Weight Cost Debt = 100% - 0.9602 = 0.0398
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 5.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 5.2 * 5.94 + 0 = 0.339
WACC = (0.0088 / 0.0535) * (100% - 0.9602) * (1 - 0.21) + 0.339 + 0.9602 = 13.2
Terminal Value = Discount (-0.9717 * (1 + 0.2613) / (13.2 - 0.2613)) = -5.1
Company Value = ∑ (-0.9717 / (1 + 13.2) ^ 5) = -2.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.1 + -2.13) / 122580000 = -58.99