NASDAQ: RNA - Avidity Biosciences, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.91
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.91 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 37.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.1
Ebitda Yield = 0.5513
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0057
Debt = 0.0099
Market Cap = 0.6905
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6905 / (0.6905 + 0.0099) = 0.9859
Weight Cost Debt = 100% - 0.9859 = 0.0141
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 10.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 10.51 * 5.94 + 0 = 0.6539
WACC = (0.0057 / 0.0099) * (100% - 0.9859) * (1 - 0.21) + 0.6539 + 0.9859 = 45.68
Terminal Value = Discount (-2.1 * (1 + 0.5513) / (45.68 - 0.5513)) = -5.25
Company Value = ∑ (-2.1 / (1 + 45.68) ^ 5) = -1.4152
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.25 + -1.4152) / 73010000 = -91.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.2178
FCF Yield = -2.58
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0057
Debt = 0.0099
Market Cap = 0.6905
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.6905 / (0.6905 + 0.0099) = 0.9859
Weight Cost Debt = 100% - 0.9859 = 0.0141
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 10.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 10.51 * 5.94 + 0 = 0.6539
WACC = (0.0057 / 0.0099) * (100% - 0.9859) * (1 - 0.21) + 0.6539 + 0.9859 = 45.68
Terminal Value = Discount (1.2178 * (1 + -2.58) / (45.68 - -2.58)) = -0.0966
Company Value = ∑ (1.2178 / (1 + 45.68) ^ 5) = 0.1608
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0966 + 0.1608) / 73010000 = 0.8789