NASDAQ: SGRY - Surgery Partners, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0947
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.0947 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 24.77

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8081
Ebitda Yield = 0.0894
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2277
Debt = 3.06
Market Cap = 4.13
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.13 / (4.13 + 3.06) = 0.5744
Weight Cost Debt = 100% - 0.5744 = 0.4256
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.000449
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.000449 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.2277 / 3.06) * (100% - 0.5744) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.5744 = 5.86
Terminal Value = Discount (0.8081 * (1 + 0.0894) / (5.86 - 0.0894)) = 21.49
Company Value = ∑ (0.8081 / (1 + 5.86) ^ 5) = 2.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.49 + 2.87) / 125610000 = 193.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6029
FCF Yield = 0.2408
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2277
Debt = 3.06
Market Cap = 4.13
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.13 / (4.13 + 3.06) = 0.5744
Weight Cost Debt = 100% - 0.5744 = 0.4256
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.000449
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.000449 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.2277 / 3.06) * (100% - 0.5744) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.5744 = 5.86
Terminal Value = Discount (0.6029 * (1 + 0.2408) / (5.86 - 0.2408)) = 3.09
Company Value = ∑ (0.6029 / (1 + 5.86) ^ 5) = 1.6924
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.09 + 1.6924) / 125610000 = 38.06