NASDAQ: SITM - SiTime Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.63
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.63 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 114.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3329
Ebitda Yield = -2.32
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.019
Debt = 0.008
Market Cap = 2.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.75 / (2.75 + 0.008) = 0.9971
Weight Cost Debt = 100% - 0.9971 = 0.0029
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.5136
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.5136 * 5.94 + 0 = 0.1226
WACC = (0.019 / 0.008) * (100% - 0.9971) * (1 - 0.21) + 0.1226 + 0.9971 = 185.88
Terminal Value = Discount (0.3329 * (1 + -2.32) / (185.88 - -2.32)) = -0.000551
Company Value = ∑ (0.3329 / (1 + 185.88) ^ 5) = 0.0269
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000551 + 0.0269) / 22190000 = 1.1854

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000329
FCF Yield = -1.6009
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.019
Debt = 0.008
Market Cap = 2.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.75 / (2.75 + 0.008) = 0.9971
Weight Cost Debt = 100% - 0.9971 = 0.0029
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.5136
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.5136 * 5.94 + 0 = 0.1226
WACC = (0.019 / 0.008) * (100% - 0.9971) * (1 - 0.21) + 0.1226 + 0.9971 = 185.88
Terminal Value = Discount (0.000329 * (1 + -1.6009) / (185.88 - -1.6009)) = 0
Company Value = ∑ (0.000329 / (1 + 185.88) ^ 5) = 0.00073
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.00073) / 22190000 = 0.0329

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.651
Net Income Yield = 0.519
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.019
Debt = 0.008
Market Cap = 2.75
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.75 / (2.75 + 0.008) = 0.9971
Weight Cost Debt = 100% - 0.9971 = 0.0029
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.5136
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.5136 * 5.94 + 0 = 0.1226
WACC = (0.019 / 0.008) * (100% - 0.9971) * (1 - 0.21) + 0.1226 + 0.9971 = 185.88
Avg P/E = -15.86
Fair cap = -0.651 * (1 + 0.519) / (185.88 - 0.519) * -15.86 = 54059787.74
Price = 54059787.74 / 22190000 = 2.44