NASDAQ: SKIN - The Beauty Health Company

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.9E-5
Ebitda Yield = -1.3735
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0136
Debt = 0.7523
Market Cap = 0.8531
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8531 / (0.8531 + 0.7523) = 0.5314
Weight Cost Debt = 100% - 0.5314 = 0.4686
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.0666
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.0666 * 5.94 + 0 = 0.0308
WACC = (0.0136 / 0.7523) * (100% - 0.5314) * (1 - 0.21) + 0.0308 + 0.5314 = 1.437
Terminal Value = Discount (3.9E-5 * (1 + -1.3735) / (1.437 - -1.3735)) = -1.0E-5
Company Value = ∑ (3.9E-5 / (1 + 1.437) ^ 5) = 0.0014
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.0E-5 + 0.0014) / 131679999 = 0.0108

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0184
FCF Yield = 0.1876
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0136
Debt = 0.7523
Market Cap = 0.8531
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8531 / (0.8531 + 0.7523) = 0.5314
Weight Cost Debt = 100% - 0.5314 = 0.4686
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.0666
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.0666 * 5.94 + 0 = 0.0308
WACC = (0.0136 / 0.7523) * (100% - 0.5314) * (1 - 0.21) + 0.0308 + 0.5314 = 1.437
Terminal Value = Discount (0.0184 * (1 + 0.1876) / (1.437 - 0.1876)) = 0.1176
Company Value = ∑ (0.0184 / (1 + 1.437) ^ 5) = 0.0641
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1176 + 0.0641) / 131679999 = 1.3805

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.7603
CAGR EPS = 27.01
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.7603 * (1 + 27.01) / (0.0533 * 2) = 1.4067

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.208
Net Income Yield = 0.5493
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0136
Debt = 0.7523
Market Cap = 0.8531
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8531 / (0.8531 + 0.7523) = 0.5314
Weight Cost Debt = 100% - 0.5314 = 0.4686
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.0666
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.0666 * 5.94 + 0 = 0.0308
WACC = (0.0136 / 0.7523) * (100% - 0.5314) * (1 - 0.21) + 0.0308 + 0.5314 = 1.437
Avg P/E = 46.07
Fair cap = 0.208 * (1 + 0.5493) / (1.437 - 0.5493) * 46.07 = 8922889573.53
Price = 8922889573.53 / 131679999 = 67.76