NASDAQ: SMPL - The Simply Good Foods Company

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.38
CAGR EPS = 31.28%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.38 * (1 + 31.28%) / (0.0433 * 2) = 20.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3939
Ebitda Yield = 0.1041
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.026
Debt = 0.403
Market Cap = 3.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.49 / (3.49 + 0.403) = 0.8965
Weight Cost Debt = 100% - 0.8965 = 0.1035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.25 * 5.94 + 0 = 0.1029
WACC = (0.026 / 0.403) * (100% - 0.8965) * (1 - 0.21) + 0.1029 + 0.8965 = 5.15
Terminal Value = Discount (0.3939 * (1 + 0.1041) / (5.15 - 0.1041)) = 6.43
Company Value = ∑ (0.3939 / (1 + 5.15) ^ 5) = 1.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.43 + 1.39) / 101280000 = 77.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6139
FCF Yield = 0.2402
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.026
Debt = 0.403
Market Cap = 3.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.49 / (3.49 + 0.403) = 0.8965
Weight Cost Debt = 100% - 0.8965 = 0.1035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 1.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 1.25 * 5.94 + 0 = 0.1029
WACC = (0.026 / 0.403) * (100% - 0.8965) * (1 - 0.21) + 0.1029 + 0.8965 = 5.15
Terminal Value = Discount (0.6139 * (1 + 0.2402) / (5.15 - 0.2402)) = 3.14
Company Value = ∑ (0.6139 / (1 + 5.15) ^ 5) = 1.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.14 + 1.76) / 101280000 = 48.4