NASDAQ: SMSI - Smith Micro Software, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.01
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.01 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000769
Ebitda Yield = -1.5906
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0064
Debt = 0.0033
Market Cap = 0.0764
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0764 / (0.0764 + 0.0033) = 0.9586
Weight Cost Debt = 100% - 0.9586 = 0.0414
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 54.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 54.72 * 5.94 + 0 = 3.28
WACC = (0.0064 / 0.0033) * (100% - 0.9586) * (1 - 0.21) + 3.28 + 0.9586 = 154.89
Terminal Value = Discount (0.000769 * (1 + -1.5906) / (154.89 - -1.5906)) = 0
Company Value = ∑ (0.000769 / (1 + 154.89) ^ 5) = 0.002
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.002) / 64920000 = 0.031

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000431
FCF Yield = -1.5727
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0064
Debt = 0.0033
Market Cap = 0.0764
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0764 / (0.0764 + 0.0033) = 0.9586
Weight Cost Debt = 100% - 0.9586 = 0.0414
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 54.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 54.72 * 5.94 + 0 = 3.28
WACC = (0.0064 / 0.0033) * (100% - 0.9586) * (1 - 0.21) + 3.28 + 0.9586 = 154.89
Terminal Value = Discount (0.000431 * (1 + -1.5727) / (154.89 - -1.5727)) = 0
Company Value = ∑ (0.000431 / (1 + 154.89) ^ 5) = 0.0013
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0013) / 64920000 = 0.0198