NASDAQ: SMTC - Semtech Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.9589
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9589 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.031
Ebitda Yield = -0.0925
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.3401
Market Cap = 1.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.58 / (1.58 + 1.3401) = 0.5411
Weight Cost Debt = 100% - 0.5411 = 0.4589
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.66 * 5.94 + 0 = 0.1879
WACC = (0.0176 / 1.3401) * (100% - 0.5411) * (1 - 0.21) + 0.1879 + 0.5411 = 1.1336
Terminal Value = Discount (0.031 * (1 + -0.0925) / (1.1336 - -0.0925)) = 0.2556
Company Value = ∑ (0.031 / (1 + 1.1336) ^ 5) = 0.1838
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2556 + 0.1838) / 64010000 = 6.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0138
FCF Yield = -1.6434
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.3401
Market Cap = 1.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.58 / (1.58 + 1.3401) = 0.5411
Weight Cost Debt = 100% - 0.5411 = 0.4589
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.66 * 5.94 + 0 = 0.1879
WACC = (0.0176 / 1.3401) * (100% - 0.5411) * (1 - 0.21) + 0.1879 + 0.5411 = 1.1336
Terminal Value = Discount (0.0138 * (1 + -1.6434) / (1.1336 - -1.6434)) = -0.0051
Company Value = ∑ (0.0138 / (1 + 1.1336) ^ 5) = 0.0537
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0051 + 0.0537) / 64010000 = 0.7593