NASDAQ: SMTC - Semtech Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.031
Ebitda Yield = -0.0925
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.3401
Market Cap = 1.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.58 / (1.58 + 1.3401) = 0.5411
Weight Cost Debt = 100% - 0.5411 = 0.4589
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.89 * 5.94 + 0 = 0.3256
WACC = (0.0176 / 1.3401) * (100% - 0.5411) * (1 - 0.21) + 0.3256 + 0.5411 = 1.2081
Terminal Value = Discount (0.031 * (1 + -0.0925) / (1.2081 - -0.0925)) = 0.2529
Company Value = ∑ (0.031 / (1 + 1.2081) ^ 5) = 0.1835
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2529 + 0.1835) / 64010000 = 6.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0138
FCF Yield = -1.6434
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.3401
Market Cap = 1.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.58 / (1.58 + 1.3401) = 0.5411
Weight Cost Debt = 100% - 0.5411 = 0.4589
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.89 * 5.94 + 0 = 0.3256
WACC = (0.0176 / 1.3401) * (100% - 0.5411) * (1 - 0.21) + 0.3256 + 0.5411 = 1.2081
Terminal Value = Discount (0.0138 * (1 + -1.6434) / (1.2081 - -1.6434)) = -0.005
Company Value = ∑ (0.0138 / (1 + 1.2081) ^ 5) = 0.0536
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.005 + 0.0536) / 64010000 = 0.7589

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.9589
CAGR EPS = 1.0523
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9589 * (1 + 1.0523) / (0.0533 * 2) = 9.09

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 6.32
Net Income Yield = -2.42
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0176
Debt = 1.3401
Market Cap = 1.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.58 / (1.58 + 1.3401) = 0.5411
Weight Cost Debt = 100% - 0.5411 = 0.4589
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.89 * 5.94 + 0 = 0.3256
WACC = (0.0176 / 1.3401) * (100% - 0.5411) * (1 - 0.21) + 0.3256 + 0.5411 = 1.2081
Avg P/E = 44.67
Fair cap = 6.32 * (1 + -2.42) / (1.2081 - -2.42) * 44.67 = 265900369657.73
Price = 265900369657.73 / 64010000 = 4154.04