NASDAQ: SPRO - Spero Therapeutics, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.4304
CAGR EPS = 16.38%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.19 + (1.19 * 16.38% / 100) = 1.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0527
Ebitda Yield = 0.1537
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.0055
Market Cap = 0.0675
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0675 / (0.0675 + 0.0055) = 0.9241
Weight Cost Debt = 100% - 0.9241 = 0.0759
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -4.65
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -4.65 * 5.94 + 0 = -0.2461
WACC = (0.0026 / 0.0055) * (100% - 0.9241) * (1 - 0.21) + -0.2461 + 0.9241 = 36.49
Terminal Value = Discount (0.0527 * (1 + 0.1537) / (36.49 - 0.1537)) = 0.0608
Company Value = ∑ (0.0527 / (1 + 36.49) ^ 5) = 0.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0608 + 0.08) / 52990000 = 2.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0236
FCF Yield = -0.0647
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.0055
Market Cap = 0.0675
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0675 / (0.0675 + 0.0055) = 0.9241
Weight Cost Debt = 100% - 0.9241 = 0.0759
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -4.65
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -4.65 * 5.94 + 0 = -0.2461
WACC = (0.0026 / 0.0055) * (100% - 0.9241) * (1 - 0.21) + -0.2461 + 0.9241 = 36.49
Terminal Value = Discount (-0.0236 * (1 + -0.0647) / (36.49 - -0.0647)) = -0.0109
Company Value = ∑ (-0.0236 / (1 + 36.49) ^ 5) = -0.061
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0109 + -0.061) / 52990000 = -1.36