NASDAQ: SPWR - SunPower Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4117
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4117 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0291
Ebitda Yield = -1.7443
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 0.3794
Market Cap = 1.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.26 / (1.26 + 0.3794) = 0.7686
Weight Cost Debt = 100% - 0.7686 = 0.2314
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.0744
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.0744 * 5.94 + 0 = 0.0253
WACC = (0.029 / 0.3794) * (100% - 0.7686) * (1 - 0.21) + 0.0253 + 0.7686 = 6.01
Terminal Value = Discount (0.0291 * (1 + -1.7443) / (6.01 - -1.7443)) = -0.009
Company Value = ∑ (0.0291 / (1 + 6.01) ^ 5) = 0.0614
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.009 + 0.0614) / 175040000 = 0.2998

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1099
FCF Yield = -0.1041
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 0.3794
Market Cap = 1.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.26 / (1.26 + 0.3794) = 0.7686
Weight Cost Debt = 100% - 0.7686 = 0.2314
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.0744
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.0744 * 5.94 + 0 = 0.0253
WACC = (0.029 / 0.3794) * (100% - 0.7686) * (1 - 0.21) + 0.0253 + 0.7686 = 6.01
Terminal Value = Discount (-0.1099 * (1 + -0.1041) / (6.01 - -0.1041)) = -0.4477
Company Value = ∑ (-0.1099 / (1 + 6.01) ^ 5) = -0.5907
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.4477 + -0.5907) / 175040000 = -5.93