NASDAQ: SPWR - SunPower Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.239
Ebitda Yield = 0.1398
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 0.3794
Market Cap = 1.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.26 / (1.26 + 0.3794) = 0.7686
Weight Cost Debt = 100% - 0.7686 = 0.2314
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.72 * 5.94 + 0 = -0.3048
WACC = (0.029 / 0.3794) * (100% - 0.7686) * (1 - 0.21) + -0.3048 + 0.7686 = 5.76
Terminal Value = Discount (0.239 * (1 + 0.1398) / (5.76 - 0.1398)) = 2.5
Company Value = ∑ (0.239 / (1 + 5.76) ^ 5) = 0.7819
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.5 + 0.7819) / 175040000 = 18.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1982
FCF Yield = -0.0564
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 0.3794
Market Cap = 1.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.26 / (1.26 + 0.3794) = 0.7686
Weight Cost Debt = 100% - 0.7686 = 0.2314
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.72 * 5.94 + 0 = -0.3048
WACC = (0.029 / 0.3794) * (100% - 0.7686) * (1 - 0.21) + -0.3048 + 0.7686 = 5.76
Terminal Value = Discount (-0.1982 * (1 + -0.0564) / (5.76 - -0.0564)) = -1.2401
Company Value = ∑ (-0.1982 / (1 + 5.76) ^ 5) = -0.9533
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.2401 + -0.9533) / 175040000 = -12.53

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4117
CAGR EPS = -189.86
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4117 * (1 + -189.86) / (0.0533 * 2) = 2.06

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 2.46
Net Income Yield = 1.1416
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 0.3794
Market Cap = 1.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.26 / (1.26 + 0.3794) = 0.7686
Weight Cost Debt = 100% - 0.7686 = 0.2314
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.72
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.72 * 5.94 + 0 = -0.3048
WACC = (0.029 / 0.3794) * (100% - 0.7686) * (1 - 0.21) + -0.3048 + 0.7686 = 5.76
Avg P/E = 20.84
Fair cap = 2.46 * (1 + 1.1416) / (5.76 - 1.1416) * 20.84 = 38673421111.75
Price = 38673421111.75 / 175040000 = 220.94