NASDAQ: SWAV - ShockWave Medical, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5646
Ebitda Yield = 0.3046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0062
Debt = 0.7706
Market Cap = 8.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.12 / (8.12 + 0.7706) = 0.9133
Weight Cost Debt = 100% - 0.9133 = 0.0867
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 4.53
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 4.53 * 5.94 + 0 = 0.3026
WACC = (0.0062 / 0.7706) * (100% - 0.9133) * (1 - 0.21) + 0.3026 + 0.9133 = 0.9062
Terminal Value = Discount (0.5646 * (1 + 0.3046) / (0.9062 - 0.3046)) = 2.38
Company Value = ∑ (0.5646 / (1 + 0.9062) ^ 5) = 1.7228
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.38 + 1.7228) / 38210000 = 107.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4023
FCF Yield = 0.2723
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0062
Debt = 0.7706
Market Cap = 8.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.12 / (8.12 + 0.7706) = 0.9133
Weight Cost Debt = 100% - 0.9133 = 0.0867
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 4.53
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 4.53 * 5.94 + 0 = 0.3026
WACC = (0.0062 / 0.7706) * (100% - 0.9133) * (1 - 0.21) + 0.3026 + 0.9133 = 0.9062
Terminal Value = Discount (0.4023 * (1 + 0.2723) / (0.9062 - 0.2723)) = 1.859
Company Value = ∑ (0.4023 / (1 + 0.9062) ^ 5) = 1.2756
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.859 + 1.2756) / 38210000 = 82.04

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.85
CAGR EPS = 31.52
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.85 * (1 + 31.52) / (0.0533 * 2) = 47.5

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 1.1638
Net Income Yield = 0.3706
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0062
Debt = 0.7706
Market Cap = 8.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.12 / (8.12 + 0.7706) = 0.9133
Weight Cost Debt = 100% - 0.9133 = 0.0867
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 4.53
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 4.53 * 5.94 + 0 = 0.3026
WACC = (0.0062 / 0.7706) * (100% - 0.9133) * (1 - 0.21) + 0.3026 + 0.9133 = 0.9062
Avg P/E = -45.8
Fair cap = 1.1638 * (1 + 0.3706) / (0.9062 - 0.3706) * -45.8 = -50945038205.02
Price = -50945038205.02 / 38210000 = -1333.29