NASDAQ: TBBK - The Bancorp, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2693
FCF Yield = 0.1432
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.1479
Market Cap = 1.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.91 / (1.91 + 0.1479) = 0.9281
Weight Cost Debt = 100% - 0.9281 = 0.0719
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.49 * 5.94 + 0 = -0.1129
WACC = (0.0069 / 0.1479) * (100% - 0.9281) * (1 - 0.21) + -0.1129 + 0.9281 = 3.55
Terminal Value = Discount (0.2693 * (1 + 0.1432) / (3.55 - 0.1432)) = 2.4
Company Value = ∑ (0.2693 / (1 + 3.55) ^ 5) = 0.9371
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.4 + 0.9371) / 55050000 = 60.62

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.49
CAGR EPS = 20.56
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.49 * (1 + 20.56) / (0.0533 * 2) = 18.68

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.3579
Net Income Yield = 0.1893
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.1479
Market Cap = 1.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.91 / (1.91 + 0.1479) = 0.9281
Weight Cost Debt = 100% - 0.9281 = 0.0719
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.49 * 5.94 + 0 = -0.1129
WACC = (0.0069 / 0.1479) * (100% - 0.9281) * (1 - 0.21) + -0.1129 + 0.9281 = 3.55
Avg P/E = 13.6
Fair cap = 0.3579 * (1 + 0.1893) / (3.55 - 0.1893) * 13.6 = 4088934213.84
Price = 4088934213.84 / 55050000 = 74.28