NASDAQ: TERN - Terns Pharmaceuticals, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.055
Ebitda Yield = -0.0212
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.000603
Market Cap = 0.3408
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3408 / (0.3408 + 0.000603) = 0.9982
Weight Cost Debt = 100% - 0.9982 = 0.0018
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.4447
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.4447 * 5.94 + 0 = 0.0612
WACC = (0.002 / 0.000603) * (100% - 0.9982) * (1 - 0.21) + 0.0612 + 0.9982 = 259.47
Terminal Value = Discount (-0.055 * (1 + -0.0212) / (259.47 - -0.0212)) = -3.4E-5
Company Value = ∑ (-0.055 / (1 + 259.47) ^ 5) = -0.0229
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.4E-5 + -0.0229) / 71260000 = -0.3213

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0387
FCF Yield = -0.0475
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.000603
Market Cap = 0.3408
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3408 / (0.3408 + 0.000603) = 0.9982
Weight Cost Debt = 100% - 0.9982 = 0.0018
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.4447
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.4447 * 5.94 + 0 = 0.0612
WACC = (0.002 / 0.000603) * (100% - 0.9982) * (1 - 0.21) + 0.0612 + 0.9982 = 259.47
Terminal Value = Discount (-0.0387 * (1 + -0.0475) / (259.47 - -0.0475)) = -2.3E-5
Company Value = ∑ (-0.0387 / (1 + 259.47) ^ 5) = -0.0178
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.3E-5 + -0.0178) / 71260000 = -0.2499

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.2659
CAGR EPS = -6.69
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.2659 * (1 + -6.69) / (0.0533 * 2) = 4.39