NASDAQ: TERN - Terns Pharmaceuticals, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.27
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 6.7 + (6.7 * 9.16% / 100) = 7.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1388
Ebitda Yield = 0.063
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.000603
Market Cap = 0.3408
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3408 / (0.3408 + 0.000603) = 0.9982
Weight Cost Debt = 100% - 0.9982 = 0.0018
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.5 * 5.94 + 0 = -0.0629
WACC = (0.002 / 0.000603) * (100% - 0.9982) * (1 - 0.21) + -0.0629 + 0.9982 = 259.34
Terminal Value = Discount (-0.1388 * (1 + 0.063) / (259.34 - 0.063)) = -9.7E-5
Company Value = ∑ (-0.1388 / (1 + 259.34) ^ 5) = -0.0429
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.7E-5 + -0.0429) / 71260000 = -0.6029

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0683
FCF Yield = 0.0016
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.002
Debt = 0.000603
Market Cap = 0.3408
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3408 / (0.3408 + 0.000603) = 0.9982
Weight Cost Debt = 100% - 0.9982 = 0.0018
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.5 * 5.94 + 0 = -0.0629
WACC = (0.002 / 0.000603) * (100% - 0.9982) * (1 - 0.21) + -0.0629 + 0.9982 = 259.34
Terminal Value = Discount (-0.0683 * (1 + 0.0016) / (259.34 - 0.0016)) = -4.4E-5
Company Value = ∑ (-0.0683 / (1 + 259.34) ^ 5) = -0.0262
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.4E-5 + -0.0262) / 71260000 = -0.3676