NASDAQ: TPIC - TPI Composites

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0082
Ebitda Yield = -0.1528
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0121
Debt = 0.6243
Market Cap = 0.2026
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2026 / (0.2026 + 0.6243) = 0.245
Weight Cost Debt = 100% - 0.245 = 0.755
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.87
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.87 * 5.94 + 0 = -0.1356
WACC = (0.0121 / 0.6243) * (100% - 0.245) * (1 - 0.21) + -0.1356 + 0.245 = 1.4942
Terminal Value = Discount (0.0082 * (1 + -0.1528) / (1.4942 - -0.1528)) = 0.0383
Company Value = ∑ (0.0082 / (1 + 1.4942) ^ 5) = 0.0562
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0383 + 0.0562) / 42670000 = 2.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2974
FCF Yield = 0.295
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0121
Debt = 0.6243
Market Cap = 0.2026
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2026 / (0.2026 + 0.6243) = 0.245
Weight Cost Debt = 100% - 0.245 = 0.755
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.87
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.87 * 5.94 + 0 = -0.1356
WACC = (0.0121 / 0.6243) * (100% - 0.245) * (1 - 0.21) + -0.1356 + 0.245 = 1.4942
Terminal Value = Discount (-0.2974 * (1 + 0.295) / (1.4942 - 0.295)) = -1.2771
Company Value = ∑ (-0.2974 / (1 + 1.4942) ^ 5) = -0.8995
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.2771 + -0.8995) / 42670000 = -51.01

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.73
CAGR EPS = 54.35
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -4.73 * (1 + 54.35) / (0.0533 * 2) = 1.985

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.0885
Net Income Yield = 0.1659
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0121
Debt = 0.6243
Market Cap = 0.2026
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2026 / (0.2026 + 0.6243) = 0.245
Weight Cost Debt = 100% - 0.245 = 0.755
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.87
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.87 * 5.94 + 0 = -0.1356
WACC = (0.0121 / 0.6243) * (100% - 0.245) * (1 - 0.21) + -0.1356 + 0.245 = 1.4942
Avg P/E = -6.99
Fair cap = -0.0885 * (1 + 0.1659) / (1.4942 - 0.1659) * -6.99 = 574106536.92
Price = 574106536.92 / 42670000 = 13.45