NASDAQ: TSAT - Telesat Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 10.28
CAGR EPS = 28.88%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 14.23 + (14.23 * 28.88% / 100) = 18.33

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.55
Ebitda Yield = 0.0633
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.271
Debt = 3.2
Market Cap = 0.2008
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2008 / (0.2008 + 3.2) = 0.0591
Weight Cost Debt = 100% - 0.0591 = 0.9409
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 4.57
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.57 * 5.94 + 0 = 0.3004
WACC = (0.271 / 3.2) * (100% - 0.0591) * (1 - 0.21) + 0.3004 + 0.0591 = 6.7
Terminal Value = Discount (1.55 * (1 + 0.0633) / (6.7 - 0.0633)) = 319.81
Company Value = ∑ (1.55 / (1 + 6.7) ^ 5) = 5.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (319.81 + 5.64) / 15290000 = 21285

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0047
FCF Yield = -0.309
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.271
Debt = 3.2
Market Cap = 0.2008
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2008 / (0.2008 + 3.2) = 0.0591
Weight Cost Debt = 100% - 0.0591 = 0.9409
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 4.57
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.57 * 5.94 + 0 = 0.3004
WACC = (0.271 / 3.2) * (100% - 0.0591) * (1 - 0.21) + 0.3004 + 0.0591 = 6.7
Terminal Value = Discount (0.0047 * (1 + -0.309) / (6.7 - -0.309)) = 0.0062
Company Value = ∑ (0.0047 / (1 + 6.7) ^ 5) = 0.0482
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0062 + 0.0482) / 15290000 = 3.55