NASDAQ: TWST - Twist Bioscience Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.4209
Ebitda Yield = 0.1314
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0941
Market Cap = 1.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.12 / (1.12 + 0.0941) = 0.9225
Weight Cost Debt = 100% - 0.9225 = 0.0775
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.5587
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.5587 * 5.94 + 0 = -0.0578
WACC = (0 / 0.0941) * (100% - 0.9225) * (1 - 0.21) + -0.0578 + 0.9225 = -0.0533
Terminal Value = Discount (-0.4209 * (1 + 0.1314) / (-0.0533 - 0.1314)) = -3.62
Company Value = ∑ (-0.4209 / (1 + -0.0533) ^ 5) = -1.672
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.62 + -1.672) / 56890000 = -92.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.102
FCF Yield = -0.000624
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0941
Market Cap = 1.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.12 / (1.12 + 0.0941) = 0.9225
Weight Cost Debt = 100% - 0.9225 = 0.0775
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.5587
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.5587 * 5.94 + 0 = -0.0578
WACC = (0 / 0.0941) * (100% - 0.9225) * (1 - 0.21) + -0.0578 + 0.9225 = -0.0533
Terminal Value = Discount (-0.102 * (1 + -0.000624) / (-0.0533 - -0.000624)) = -1121.94
Company Value = ∑ (-0.102 / (1 + -0.0533) ^ 5) = -0.5114
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1121.94 + -0.5114) / 56890000 = -19730.16

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.6
CAGR EPS = 0.1675
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.6 * (1 + 0.1675) / (0.0533 * 2) = 31.85

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.369
Net Income Yield = 0.1166
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0941
Market Cap = 1.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.12 / (1.12 + 0.0941) = 0.9225
Weight Cost Debt = 100% - 0.9225 = 0.0775
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.5587
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.5587 * 5.94 + 0 = -0.0578
WACC = (0 / 0.0941) * (100% - 0.9225) * (1 - 0.21) + -0.0578 + 0.9225 = -0.0533
Avg P/E = -20.64
Fair cap = -0.369 * (1 + 0.1166) / (-0.0533 - 0.1166) * -20.64 = 7633613209.83
Price = 7633613209.83 / 56890000 = 134.18