NASDAQ: ULCC - Frontier Group Holdings, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.05
CAGR EPS = -153.23%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -153.23% / 100) = 0.3072

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.026
Ebitda Yield = -0.207
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 1.02
Market Cap = 1.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.52 / (1.52 + 1.02) = 0.5987
Weight Cost Debt = 100% - 0.5987 = 0.4013
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 5.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 5.76 * 5.94 + 0 = 0.3697
WACC = (0.029 / 1.02) * (100% - 0.5987) * (1 - 0.21) + 0.3697 + 0.5987 = 2.46
Terminal Value = Discount (0.026 * (1 + -0.207) / (2.46 - -0.207)) = 0.0789
Company Value = ∑ (0.026 / (1 + 2.46) ^ 5) = 0.2053
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0789 + 0.2053) / 220100000 = 1.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1206
FCF Yield = -1.81
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 1.02
Market Cap = 1.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.52 / (1.52 + 1.02) = 0.5987
Weight Cost Debt = 100% - 0.5987 = 0.4013
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 5.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 5.76 * 5.94 + 0 = 0.3697
WACC = (0.029 / 1.02) * (100% - 0.5987) * (1 - 0.21) + 0.3697 + 0.5987 = 2.46
Terminal Value = Discount (0.1206 * (1 + -1.81) / (2.46 - -1.81)) = -0.0472
Company Value = ∑ (0.1206 / (1 + 2.46) ^ 5) = 0.2007
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0472 + 0.2007) / 220100000 = 0.6976