NASDAQ: ULCC - Frontier Group Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.05
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.05 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0101
Ebitda Yield = -0.2685
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 3.46
Market Cap = 1.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.52 / (1.52 + 3.46) = 0.3052
Weight Cost Debt = 100% - 0.3052 = 0.6948
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.59
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.59 * 5.94 + 0 = -0.1212
WACC = (0.029 / 3.46) * (100% - 0.3052) * (1 - 0.21) + -0.1212 + 0.3052 = 0.6231
Terminal Value = Discount (0.0101 * (1 + -0.2685) / (0.6231 - -0.2685)) = 0.0259
Company Value = ∑ (0.0101 / (1 + 0.6231) ^ 5) = 0.1018
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0259 + 0.1018) / 220100000 = 0.5805

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1206
FCF Yield = -1.8091
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 3.46
Market Cap = 1.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.52 / (1.52 + 3.46) = 0.3052
Weight Cost Debt = 100% - 0.3052 = 0.6948
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.59
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.59 * 5.94 + 0 = -0.1212
WACC = (0.029 / 3.46) * (100% - 0.3052) * (1 - 0.21) + -0.1212 + 0.3052 = 0.6231
Terminal Value = Discount (0.1206 * (1 + -1.8091) / (0.6231 - -1.8091)) = -0.0521
Company Value = ∑ (0.1206 / (1 + 0.6231) ^ 5) = 0.2072
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0521 + 0.2072) / 220100000 = 0.7047

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0
Net Income Yield = -1.228
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.029
Debt = 3.46
Market Cap = 1.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.52 / (1.52 + 3.46) = 0.3052
Weight Cost Debt = 100% - 0.3052 = 0.6948
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.59
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.59 * 5.94 + 0 = -0.1212
WACC = (0.029 / 3.46) * (100% - 0.3052) * (1 - 0.21) + -0.1212 + 0.3052 = 0.6231
Avg P/E = 25.17
Fair cap = 0 * (1 + -1.228) / (0.6231 - -1.228) * 25.17 = 165320.82
Price = 165320.82 / 220100000 = 0.000751