NASDAQ: VCSA - Vacasa, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -24.48
CAGR EPS = 128.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.77 + (5.77 * 128.25% / 100) = 13.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.9
Ebitda Yield = 0.3483
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.0292
Market Cap = 0.146
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.146 / (0.146 + 0.0292) = 0.8335
Weight Cost Debt = 100% - 0.8335 = 0.1665
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.7041
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.7041 * 5.94 + 0 = 0.0693
WACC = (0.0024 / 0.0292) * (100% - 0.8335) * (1 - 0.21) + 0.0693 + 0.8335 = 6.63
Terminal Value = Discount (-1.9 * (1 + 0.3483) / (6.63 - 0.3483)) = -6.6
Company Value = ∑ (-1.9 / (1 + 6.63) ^ 5) = -4.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.6 + -4.56) / 12200000 = -914.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.071
FCF Yield = 0.0198
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0024
Debt = 0.0292
Market Cap = 0.146
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.146 / (0.146 + 0.0292) = 0.8335
Weight Cost Debt = 100% - 0.8335 = 0.1665
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.7041
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.7041 * 5.94 + 0 = 0.0693
WACC = (0.0024 / 0.0292) * (100% - 0.8335) * (1 - 0.21) + 0.0693 + 0.8335 = 6.63
Terminal Value = Discount (-0.071 * (1 + 0.0198) / (6.63 - 0.0198)) = -1.13
Company Value = ∑ (-0.071 / (1 + 6.63) ^ 5) = -0.2823
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.13 + -0.2823) / 12200000 = -115.76