NASDAQ: VIR - Vir Biotechnology, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.4753
Ebitda Yield = 0.0918
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1831
Debt = 0.1245
Market Cap = 1.65
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.65 / (1.65 + 0.1245) = 0.9298
Weight Cost Debt = 100% - 0.9298 = 0.0702
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.1314
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.1314 * 5.94 + 0 = 0.027
WACC = (0.1831 / 0.1245) * (100% - 0.9298) * (1 - 0.21) + 0.027 + 0.9298 = 115.13
Terminal Value = Discount (-0.4753 * (1 + 0.0918) / (115.13 - 0.0918)) = -0.0106
Company Value = ∑ (-0.4753 / (1 + 115.13) ^ 5) = -0.3051
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0106 + -0.3051) / 134130000 = -2.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.44
FCF Yield = 0.2958
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1831
Debt = 0.1245
Market Cap = 1.65
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.65 / (1.65 + 0.1245) = 0.9298
Weight Cost Debt = 100% - 0.9298 = 0.0702
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.1314
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.1314 * 5.94 + 0 = 0.027
WACC = (0.1831 / 0.1245) * (100% - 0.9298) * (1 - 0.21) + 0.027 + 0.9298 = 115.13
Terminal Value = Discount (-2.44 * (1 + 0.2958) / (115.13 - 0.2958)) = -0.0803
Company Value = ∑ (-2.44 / (1 + 115.13) ^ 5) = -0.9322
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0803 + -0.9322) / 134130000 = -7.55

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.59
CAGR EPS = 12.83
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -4.59 * (1 + 12.83) / (0.0533 * 2) = 7.58

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.123
Net Income Yield = -0.0307
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1831
Debt = 0.1245
Market Cap = 1.65
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.65 / (1.65 + 0.1245) = 0.9298
Weight Cost Debt = 100% - 0.9298 = 0.0702
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.1314
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.1314 * 5.94 + 0 = 0.027
WACC = (0.1831 / 0.1245) * (100% - 0.9298) * (1 - 0.21) + 0.027 + 0.9298 = 115.13
Avg P/E = -1.5401
Fair cap = -0.123 * (1 + -0.0307) / (115.13 - -0.0307) * -1.5401 = 4110752.43
Price = 4110752.43 / 134130000 = 0.0306