NASDAQ: VMAR - Vision Marine Technologies Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.25
CAGR EPS = 116.14%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 1.55 + (1.55 * 116.14% / 100) = 3.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1868
Ebitda Yield = -2.57
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000142
Debt = 0.0011
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0011) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -21.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -21.7 * 5.94 + 0 = -1.26
WACC = (0.000142 / 0.0011) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -1.26 + 0 = 10.13
Terminal Value = Discount (0.1868 * (1 + -2.57) / (10.13 - -2.57)) = -0.0677
Company Value = ∑ (0.1868 / (1 + 10.13) ^ 5) = 0.0793
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0677 + 0.0793) / 9270000 = 1.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4346
FCF Yield = 0.9621
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000142
Debt = 0.0011
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0011) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -21.7
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -21.7 * 5.94 + 0 = -1.26
WACC = (0.000142 / 0.0011) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -1.26 + 0 = 10.13
Terminal Value = Discount (-0.4346 * (1 + 0.9621) / (10.13 - 0.9621)) = -0.6114
Company Value = ∑ (-0.4346 / (1 + 10.13) ^ 5) = -0.5774
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.6114 + -0.5774) / 9270000 = -128.24