NASDAQ: VRRM - Verra Mobility Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3563
CAGR EPS = 26.5%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3563 * (1 + 26.5%) / (0.0433 * 2) = 5.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3513
Ebitda Yield = 0.0413
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0867
Debt = 1.05
Market Cap = 3.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.23 / (3.23 + 1.05) = 0.7555
Weight Cost Debt = 100% - 0.7555 = 0.2445
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.9417
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.9417 * 5.94 + 0 = -0.0284
WACC = (0.0867 / 1.05) * (100% - 0.7555) * (1 - 0.21) + -0.0284 + 0.7555 = 6.48
Terminal Value = Discount (0.3513 * (1 + 0.0413) / (6.48 - 0.0413)) = 11.38
Company Value = ∑ (0.3513 / (1 + 6.48) ^ 5) = 1.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.38 + 1.34) / 160020000 = 79.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1981
FCF Yield = 0.0592
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0867
Debt = 1.05
Market Cap = 3.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.23 / (3.23 + 1.05) = 0.7555
Weight Cost Debt = 100% - 0.7555 = 0.2445
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.9417
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.9417 * 5.94 + 0 = -0.0284
WACC = (0.0867 / 1.05) * (100% - 0.7555) * (1 - 0.21) + -0.0284 + 0.7555 = 6.48
Terminal Value = Discount (0.1981 * (1 + 0.0592) / (6.48 - 0.0592)) = 27.31
Company Value = ∑ (0.1981 / (1 + 6.48) ^ 5) = 0.7314
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27.31 + 0.7314) / 160020000 = 175.24