NASDAQ: VSAT - Viasat, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.79
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.79 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 14.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.1471
Ebitda Yield = 0.3378
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0268
Debt = 2.73
Market Cap = 3.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.55 / (3.55 + 2.73) = 0.5653
Weight Cost Debt = 100% - 0.5653 = 0.4347
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.8286
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.8286 * 5.94 + 0 = -0.0789
WACC = (0.0268 / 2.73) * (100% - 0.5653) * (1 - 0.21) + -0.0789 + 0.5653 = 0.7265
Terminal Value = Discount (1.1471 * (1 + 0.3378) / (0.7265 - 0.3378)) = 4.48
Company Value = ∑ (1.1471 / (1 + 0.7265) ^ 5) = 3.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.48 + 3.39) / 75920000 = 103.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.8696
FCF Yield = 0.1704
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0268
Debt = 2.73
Market Cap = 3.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.55 / (3.55 + 2.73) = 0.5653
Weight Cost Debt = 100% - 0.5653 = 0.4347
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.8286
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.8286 * 5.94 + 0 = -0.0789
WACC = (0.0268 / 2.73) * (100% - 0.5653) * (1 - 0.21) + -0.0789 + 0.5653 = 0.7265
Terminal Value = Discount (-1.8696 * (1 + 0.1704) / (0.7265 - 0.1704)) = -12.93
Company Value = ∑ (-1.8696 / (1 + 0.7265) ^ 5) = -6.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-12.93 + -6.83) / 75920000 = -260.32