NASDAQ: WDC - Western Digital

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.45
CAGR EPS = 23.88%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 59.66 + (59.66 * 23.88% / 100) = 73.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0821
Ebitda Yield = -0.2401
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.417
Debt = 7.43
Market Cap = 12.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.71 / (12.71 + 7.43) = 0.631
Weight Cost Debt = 100% - 0.631 = 0.369
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.0138
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.0138 * 5.94 + 0 = 0.0283
WACC = (0.417 / 7.43) * (100% - 0.631) * (1 - 0.21) + 0.0283 + 0.631 = 4.42
Terminal Value = Discount (0.0821 * (1 + -0.2401) / (4.42 - -0.2401)) = 0.1767
Company Value = ∑ (0.0821 / (1 + 4.42) ^ 5) = 0.6892
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1767 + 0.6892) / 318000000 = 2.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4041
FCF Yield = -1.88
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.417
Debt = 7.43
Market Cap = 12.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.71 / (12.71 + 7.43) = 0.631
Weight Cost Debt = 100% - 0.631 = 0.369
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.0138
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.0138 * 5.94 + 0 = 0.0283
WACC = (0.417 / 7.43) * (100% - 0.631) * (1 - 0.21) + 0.0283 + 0.631 = 4.42
Terminal Value = Discount (0.4041 * (1 + -1.88) / (4.42 - -1.88)) = -0.1485
Company Value = ∑ (0.4041 / (1 + 4.42) ^ 5) = 0.5049
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1485 + 0.5049) / 318000000 = 1.12