NASDAQ: WULF - TeraWulf Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3497
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.3497 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0025
Ebitda Yield = 0.1996
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0348
Debt = 0.1245
Market Cap = 0.723
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.723 / (0.723 + 0.1245) = 0.8531
Weight Cost Debt = 100% - 0.8531 = 0.1469
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 24.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 24.76 * 5.94 + 0 = 1.5007
WACC = (0.0348 / 0.1245) * (100% - 0.8531) * (1 - 0.21) + 1.5007 + 0.8531 = 23.17
Terminal Value = Discount (0.0025 * (1 + 0.1996) / (23.17 - 0.1996)) = 0.0326
Company Value = ∑ (0.0025 / (1 + 23.17) ^ 5) = 0.0046
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0326 + 0.0046) / 209960000 = 0.1775

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.85
FCF Yield = 1.0933
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0348
Debt = 0.1245
Market Cap = 0.723
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.723 / (0.723 + 0.1245) = 0.8531
Weight Cost Debt = 100% - 0.8531 = 0.1469
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 24.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 24.76 * 5.94 + 0 = 1.5007
WACC = (0.0348 / 0.1245) * (100% - 0.8531) * (1 - 0.21) + 1.5007 + 0.8531 = 23.17
Terminal Value = Discount (-2.85 * (1 + 1.0933) / (23.17 - 1.0933)) = -2.44
Company Value = ∑ (-2.85 / (1 + 23.17) ^ 5) = -2.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.44 + -2.27) / 209960000 = -22.44