NASDAQ: XERS - Xeris Pharmaceuticals, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0656
Ebitda Yield = -0.0505
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0266
Debt = 0.2292
Market Cap = 0.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.33 / (0.33 + 0.2292) = 0.5901
Weight Cost Debt = 100% - 0.5901 = 0.4099
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.2656
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.2656 * 5.94 + 0 = -0.0404
WACC = (0.0266 / 0.2292) * (100% - 0.5901) * (1 - 0.21) + -0.0404 + 0.5901 = 9.09
Terminal Value = Discount (-0.0656 * (1 + -0.0505) / (9.09 - -0.0505)) = -0.2849
Company Value = ∑ (-0.0656 / (1 + 9.09) ^ 5) = -0.2856
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2849 + -0.2856) / 137670000 = -4.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0664
FCF Yield = -0.0397
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0266
Debt = 0.2292
Market Cap = 0.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.33 / (0.33 + 0.2292) = 0.5901
Weight Cost Debt = 100% - 0.5901 = 0.4099
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.2656
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.2656 * 5.94 + 0 = -0.0404
WACC = (0.0266 / 0.2292) * (100% - 0.5901) * (1 - 0.21) + -0.0404 + 0.5901 = 9.09
Terminal Value = Discount (-0.0664 * (1 + -0.0397) / (9.09 - -0.0397)) = -0.3161
Company Value = ∑ (-0.0664 / (1 + 9.09) ^ 5) = -0.2821
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3161 + -0.2821) / 137670000 = -4.34

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4522
CAGR EPS = -26.72
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.4522 * (1 + -26.72) / (0.0533 * 2) = 1.5188

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.1379
Net Income Yield = 0.0081
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0266
Debt = 0.2292
Market Cap = 0.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.33 / (0.33 + 0.2292) = 0.5901
Weight Cost Debt = 100% - 0.5901 = 0.4099
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.2656
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.2656 * 5.94 + 0 = -0.0404
WACC = (0.0266 / 0.2292) * (100% - 0.5901) * (1 - 0.21) + -0.0404 + 0.5901 = 9.09
Avg P/E = -3.66
Fair cap = -0.1379 * (1 + 0.0081) / (9.09 - 0.0081) * -3.66 = 326780796.01
Price = 326780796.01 / 137670000 = 2.37