NASDAQ: XPER - Xperi Holding Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.03
CAGR EPS = 18.97%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 8.78 + (8.78 * 18.97% / 100) = 10.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0046
Ebitda Yield = -1.62
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0626
Debt = 0.0648
Market Cap = 0.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.52 / (0.52 + 0.0648) = 0.8893
Weight Cost Debt = 100% - 0.8893 = 0.1107
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.27 * 5.94 + 0 = 0.0997
WACC = (0.0626 / 0.0648) * (100% - 0.8893) * (1 - 0.21) + 0.0997 + 0.8893 = 75.74
Terminal Value = Discount (0.0046 * (1 + -1.62) / (75.74 - -1.62)) = -7.1E-5
Company Value = ∑ (0.0046 / (1 + 75.74) ^ 5) = 0.0135
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.1E-5 + 0.0135) / 112850000 = 0.1191

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.5E-5
FCF Yield = -1.29
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0626
Debt = 0.0648
Market Cap = 0.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.52 / (0.52 + 0.0648) = 0.8893
Weight Cost Debt = 100% - 0.8893 = 0.1107
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.27 * 5.94 + 0 = 0.0997
WACC = (0.0626 / 0.0648) * (100% - 0.8893) * (1 - 0.21) + 0.0997 + 0.8893 = 75.74
Terminal Value = Discount (2.5E-5 * (1 + -1.29) / (75.74 - -1.29)) = 0
Company Value = ∑ (2.5E-5 / (1 + 75.74) ^ 5) = 0.0018
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0018) / 112850000 = 0.0159