NASDAQ: XXII - 22nd Century Group, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -108.75
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -108.75 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.117

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0558
Ebitda Yield = 0.0849
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0094
Debt = 0.0164
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0164) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 27.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 27.89 * 5.94 + 0 = 1.6861
WACC = (0.0094 / 0.0164) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 1.6861 + 0 = 45.28
Terminal Value = Discount (-0.0558 * (1 + 0.0849) / (45.28 - 0.0849)) = -0.0254
Company Value = ∑ (-0.0558 / (1 + 45.28) ^ 5) = -0.084
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0254 + -0.084) / 1294400 = -84.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1835
FCF Yield = 0.2481
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0094
Debt = 0.0164
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0164) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 27.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 27.89 * 5.94 + 0 = 1.6861
WACC = (0.0094 / 0.0164) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 1.6861 + 0 = 45.28
Terminal Value = Discount (-0.1835 * (1 + 0.2481) / (45.28 - 0.2481)) = -0.1729
Company Value = ∑ (-0.1835 / (1 + 45.28) ^ 5) = -0.1966
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1729 + -0.1966) / 1294400 = -285.45